No bears No bulls

España

La península ibérica se ha visto envuelta en una serie de sucesos financieros que ha minado en los últimos meses la fuerza de su economía. Los más de 500 puntos base en los que  se la relación riesgo-país es la más alta  en la cual se ha ubicado a España en su historia y agrega un interesante ingrediente a la recesión en la que se encuentran. La oferta de bonos españoles ha descendido en su demanda y se ha castigado la misma, por fortuna la economía española no implica un gran porcentaje dentro de la economía global al ubicarse en un 2% PIB mundial y por ende no sería un factor de riesgo. Las disposiciones a las que España se someterá por auditorias de los organismos financieros mundiales será algo a considerar por las condiciones que BCE y FMI impondrán a España para que ésta sea sujeta de ayuda financiera.

Las instituciones bancarias españolas atraviesan momentos de gran dificultad y las pruebas de stress sobre las mismas serán cada vez más exhaustivas. El problema del Bankia es probablemente una parte del gran problema en el que los bancos españoles están metidos.

La desaparición del Euro ha vuelto a ponerse en boga pero esto es prácticamente imposible ya que la moneda europea constituye el 25% del PIB global. Los integrantes del Euro se someterán a un estricto control gubernamental y seguramente nombraran un fiscal comunitario que permita dictar las normas y vigile el comportamiento de las políticas individuales de los integrantes del Euro y a mediano plazo consolide la unificación de criterios fiscales dentro de Europa. Esta labor de fiscalización será una gran tarea y de ella dependerá la consolidación del bloque europeo.

El dólar ha recuperado valor con respeto a otras monedas en los días recientes y básicamente se basa en la demanda de bonos del Tesoro buscados por los administradores de fondos de inversión. La segmentación de la crisis mundial la cual hemos mencionado reiteradamente se muestra de mejor forma con dicha demanda de bonos, los cuales seguirán siendo buscados en las próximas semanas y el mercado de bonos continuara a la alza.

Facebook continuara ajustándose a la realidad, desde semanas atrás mencionábamos que si el precio de salida de la conocida red social fuese marcado muy alto tendría un alto impacto en la cotización y éxito de la acción de Facebook. Al anunciarse dicha oferta pública, se buscaba por aparte de los agentes colocadores principalmente Morgan Stanley marcar un hito en ofertas públicas superando a Google lo cual no fue cierto. La valuación de la compañía ha visto perder cerca de 13 dólares x acción desde el momento de su aparición pública y lamentablemente ha visto entristecer a los seguidores de Facebook. El valor real de la compañía aterrizara en las siguientes 2 semanas y a partir de ese momento, Facebook tendrá que enfatizar su estrategia con miras a la publicidad en dispositivos móviles.

El índice industrial Dow Jones continuara jugando con un margen de 600 a 680 puntos el cual al momento de escribir estas líneas se ubica en los 12 127 puntos. Existen algunas ofertas de compañías interesantes que podrían atraer tanto a inversionistas institucionales como también a los privados.

Estaremos pendientes.

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